关闭

当前位置:首页 > 股票新闻 » 正文

「配资网」【访谈】花旗中国证券服务部负责人蔡美智解析QFII的A股吸金之道,下一步外资期待扩大投资范围

经济观察网 记者 郑一真 外管局关于取消QFII(合格境外机构投资者)额度、方便资金进出的新规出台之后,外资对下一步中国金融市场开放还有什么样的期待?

当下,市场在期待证监会关于QFII的监管新规出台。2019年1月,证监会已就修订QFII和RQFII(人民币合格境外机构投资者)的相关业务规则公开征求意见,并且前述法规也被证监会列为力争2020年出台的重点法规。征求意见稿的亮点包括,将QFII和RQFII制度合并,扩大投资范围——把新三板、私募、商品期货、期权、债券回购、两融等纳入其中。

花旗中国证券服务部负责人蔡美智接受经济观察网记者专访时表示,大家都在期待证监会的法规,外管局的新规加上证监会的法规,吸引外资直接入市的效果才会完全的呈现。

值得一提的是,外管局的新规将QFII开展衍生品交易的范围明确为以套期保值为目的的外汇对冲和符合规定的金融衍生品品种,为后续证监会的政策开放留出了空间。

花旗对于中国证券市场服务业的布局近30年,从1991年开始在香港开展B股托管业务,到QFII推出之际完成通过QFII成交的A股第一单,后来又拿到银行间市场债券结算代理牌照、期货保证金存管银行批复,并开展中国外汇市场交易代理行等多项业务。目前,以QFII客户数量计算,花旗的市场份额约为17%。

蔡美智于2007年开始接触QFII业务,拥有十多年从业经验。其对记者表示,除了服务跨境的QDII机构客户,她最主要的工作就是通过全球路演向国际投资者介绍中国市场。外国投资者对中国的认识在逐步加深,而目前外资占国内市场份额约为3.3%,对比美国的15%,日本的20%,以及一些新兴市场的40%,中国仍有很大的发展空间,外资进入证券市场,相信能够推动中国资本市场发展的良性循环。

经济观察网:您拥有十多年的外资托管行的经验,请您详细介绍一下这次的QFII新规给外资机构带来哪些具体的便利?

蔡美智:取消额度限制,意味着会有更多的外资进来,一些外资在自身的投资规则中规定不允许进入有管制的市场,现在这个门槛拿掉了,相当于这些外资未来投资中国市场就没有障碍了。对于MSCI及其它国际指数公司进一步提高A股的权重也起到了很重要的推进。

以前拿了证监会的QFII资格,还要到外管局拿额度审批,现在只需要一个登记表格就可以了,我预计至少将给投资人缩短1-3个月的时间,所以外资进来的速度会加快。

以前QFII只能选择一家托管行,RQFII可以选三家,在新规下没有上限,各个基金可以根据自己的需求来选择合适的托管行。货币方面,大家也可以自由选择是用美元还是人民币。这也反映出监管机构把更多地的决定权留给商业机构自主决定,在监管思路上与国际接轨。

中国资本市场对外开放经历了许多关键节点,2003年QFII正式落地,2012年RQFII在香港试点,2014年沪深港通开通,2017年MSCI宣布将中国A股纳入其指数体系。这一步的开放落地了收到一个很好的正向效果——在全世界金融市场动荡之际,给了国际投资人很大的信心。

经济观察网:上述便利性措施落地后,下一步,在对外开放方面外资还有什么期待?

蔡美智: 股票和债券这些现货的市场,一直处在开放的进程中,开放的步伐都没停止过,虽然这个过程监管很谨慎,但是这个方向并没有变。中国衍生品市场则开放得比较慢。对于国外成熟的机构投资者来说,他们需要避险的工具,中国市场波动率总体相对较高,所以外资对避险工具的需求也更高。

相比沪深港通,QFII对外资而言,更有吸引力的地方在于,去年证监会承诺的扩宽QFII的投资范围,未来通过QFII可以投资私募基金,两融交易,以及商品期货、期权等衍生产品,外资在新规下可以参与更多的金融商品并更好地实现对冲的目的。

大家都在期待证监会的法规,外管局的新规加上证监会的法规,吸引外资的效果才会完全的呈现。

经济观察网:疫情阴霾之下,叠加全球国际政治环境愈发复杂,外资是否仍看好中国市场?

蔡美智:我目前看到,大家对A股的市场热情不减。国外受疫情影响,年后有一段时间金融市场波动很大,一部分机构投资者赎回债券来缓解国际资金流动性的压力,但是现在我看到,外资又慢慢回来了。所以总体上,外资对A股和中国的债券市场兴趣都不减。

去年底,很多外资在有额度的时候提出增加额度的申请,从去年底到今年,我们也看到许多QFII申请人入市。

上一篇:「期货市场」短线A股市场仍可期待
下一篇:「借钱炒股」上证指数(000001)
说点什么吧
  • 全部评论(0
    还没有评论,快来抢沙发吧!

猜你喜欢


二维码